中國人壽(28.18, 0.00, 0.00%)、中國平安(35.04, 0.00, 0.00%)、安邦保險、太平洋人壽、泰康人壽、富德生命人壽、前海人壽、珠江人壽等險企均與房企開展不同形式的合作

　　■本報記者 蘇向杲

　　在地產公司涉足保險業(yè)的同時，保險業(yè)也在跨界地產業(yè)�！蹲C券日報》記者據同花順(91.310, 0.00, 0.00%)iFinD及地產公司公告信息統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，目前，共有17家險企現(xiàn)身28只滬深地產股前十大股東。

　　從目前的情況來看，保險公司進軍房地產主要有兩大途徑：一是通過債權、股權投資的方式介入房地產；二是通過購置商業(yè)地產、物業(yè)獲取租金回報，為運營這些自用物業(yè)，這類險企通常設立房地產子公司。

　　鐘情地產公司

　　從保險公司對房地產業(yè)債權、股權的投資形式來看，盡管國家逐步放開險資在房地產領域的投資限制，但根據《保險資金運用管理暫行辦法》與《保險資金投資不動產暫行辦法》的規(guī)定，保險公司不得直接從事房地產開發(fā)建設，不得投資開發(fā)或者銷售商業(yè)住宅，這意味著險資更多是以投資者的角色分享房地產行業(yè)的成長收益。尤其是近年來，險資布局房地行業(yè)愈發(fā)明顯，從幕后的財務投資角色現(xiàn)在已走向臺前合伙人角色。

　　股權投資方面，統(tǒng)計顯示，金地集團(13.68, 0.00, 0.00%)成為最受險資追捧的地產股，其前十大股東中，保險公司最多。數(shù)據顯示，金地集團的前十大股東名單中，有7個為保險資金賬戶，涉及保險公司包括富德生命人壽（賬戶列第一、六、八大股東）、安邦人壽、安邦財險、天安財險、華夏保險。公開資料顯示，富德生命人壽曾在2013年的1月25日至2014年4月21日先后四度舉牌金地集團，最終成為第一大股東。

　　另外，萬科A(14.56, 0.00, 0.00%)的第四大股東與第十大股東均為前海人壽；新湖中寶(5.69, 0.00, 0.00%)的第五大與第八大股東分別為前海人壽與國華人壽；金融街(9.69, 0.00, 0.00%)的第二大與第三大股東分別為安邦旗下的和諧健康與安邦人壽；鳳凰股份(9.75, 0.00, 0.00%)的第二大與第六大股東均為前海人壽。

　　從保險公司來看，天安人壽、前海人壽、華夏保險、國華人壽、安邦保險等公司均現(xiàn)身4家以上不同房地產公司的前十大股東；中國人壽現(xiàn)身南國置業(yè)(6.50, 0.00, 0.00%)與魯商置業(yè)(8.21, 0.00, 0.00%)的第八大股東與第九大股東；泰康人壽分別現(xiàn)身南京高科(20.17, 0.00, 0.00%)、陽光股份(5.94, 0.00, 0.00%)、藍光發(fā)展(15.37, 0.00, 0.00%)的第六、七、八大股東；陽光人壽與陽光財險分別為京投銀泰(10.22, 0.00, 0.00%)的第四大股東與第九大股東。

　　此外，港股市場地產股中，中國平安[微博]為碧桂園第二大股東；新華保險(48.68, 0.00, 0.00%)為方興地產第二大股東。

　　易居研究院智庫中心研究總監(jiān)嚴躍進認為，險資入股房企，主要出于三個原因。首先，從險資資產負債匹配的原則看，保險資金必須尋找投資期限匹配且投資收益較高的項目；其次，是希望捕獲房企內部的一些客戶，比如目前不少房企涉足養(yǎng)老地產，險資入股后，可以把房企置業(yè)者的潛在養(yǎng)老需求挖掘，方便險企獲客；再者，險資入股房企，本質上是希望擴大資管規(guī)模，從房地產公司架構的特殊性看，因為其有很多項目公司，所以入股后，不排除后續(xù)對部分項目公司進行業(yè)務調整。

　　同時，根據安居客的監(jiān)測，目前中國人壽、中國平安、安邦保險、太平洋人壽、泰康人壽、富德生命人壽、前海人壽、珠江人壽等險企均與房企開展不同形式的合作。如保利地產(9.55, 0.00, 0.00%)于11月6日宣布與太平人壽簽署合作協(xié)議，將圍繞健康養(yǎng)老產業(yè)展開跨界合作。

　　頻設地產公司

　　購置地產物業(yè)方面，近年來，險企新增的涉及房地產開發(fā)運營的子公司也在增多。根據媒體的報道，去年有超過20家保險公司合計控制了超過100家非保險類子公司，這些非保險類子公司中最多的并不是銀行、也不是基金公司，而是房地產類公司，地產公司的數(shù)量超過50家，占據所有子公司的半壁江山。

這類地產公司主要集中在以上市險企為主的保險集團，《證券日報》統(tǒng)計顯示，四大險企去年涉房子公司數(shù)量由16家增至30家。其中，中國平安涉房子公司包括深圳平安商用置業(yè)投資有限公司、深圳市平安置業(yè)投資有限公司、平安好房（上海）電子商務有限公司、深圳平安金融中心建設發(fā)展有限公司、沈陽盛平投資管理有限公司、桐鄉(xiāng)平安投資有限公司等公司；新華保險的涉房子公司包括尚谷置業(yè)、檀州置業(yè)、廣州粵融、紫金世紀、海南養(yǎng)老等公司；中國太保(27.02, 0.00, 0.00%)的涉房子公司包括太保房產、新匯房產、和匯房產、天津隆融等公司。

　　值得一提的是，近年來險企也加大海外房地產投資力度，房產投資咨詢和服務機構仲量聯(lián)行的統(tǒng)計數(shù)據顯示，截至目前，中國的海外房地產投資同比激增50%，達到156億美元。投資主體也越來越多元化，保險公司成為重要的新生力量。相較去年的試水，“險資出海”已逐漸步入快速發(fā)展階段。

　　今年前三季度，中國企業(yè)海外收購交易宗數(shù)和金額再創(chuàng)新高，而保險資金在其中扮演著重要角色：安邦收購紐約華爾道夫酒店；陽光保險收購紐約巴卡拉酒店；中國人壽和中國平安聯(lián)手鐵獅門，斥資5億美元收購波士頓4號碼頭地產項目；中國人壽還與卡塔爾控股公司聯(lián)合出資收購了英國倫敦金絲雀碼頭的10 Upper Bank Street大樓等。