中國(guó)樓市還會(huì)瘋狂多久？未來(lái)房?jī)r(jià)怎么走？盤(pán)古智庫(kù)專(zhuān)家給出的答案是：本輪房?jī)r(jià)周期頂部已現(xiàn)！預(yù)計(jì)2016年四季度至2017年一季度，部分城市房?jī)r(jià)即將停止上漲，轉(zhuǎn)而進(jìn)入回調(diào)期。

盤(pán)古智庫(kù)宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)研究中心高級(jí)研究員張明聯(lián)合盤(pán)古智庫(kù)宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)研究中心研究員鄭聯(lián)盛、王宇哲、楊曉晨、周濟(jì)等專(zhuān)家撰文指出，我國(guó)房地產(chǎn)價(jià)格變化存在明顯的周期現(xiàn)象。一個(gè)完整的價(jià)格變化周期長(zhǎng)度約為3年，主要由加速上漲、減速上漲、加速下跌和減速下跌幾個(gè)部分組成，每個(gè)階段持續(xù)約0.5~1年。

從價(jià)格看，當(dāng)前多個(gè)主要城市的房?jī)r(jià)上漲已經(jīng)明顯趨緩，房?jī)r(jià)周期頂部已現(xiàn)。從第二季度房?jī)r(jià)運(yùn)行結(jié)果看，深圳、上海、北京等主要城市的房?jī)r(jià)同比漲幅已明顯回落�！皥D形中已出現(xiàn)顯著的頂部特征。這說(shuō)明本輪房?jī)r(jià)周期已達(dá)頂部，接下來(lái)將進(jìn)入0.5~1年的減速上漲期�！睆埫髡f(shuō)。

從開(kāi)發(fā)看，房地產(chǎn)資金來(lái)源收緊，開(kāi)發(fā)速度亦明顯放緩，行業(yè)即將迎來(lái)新一輪調(diào)整。隨著商品房銷(xiāo)售放緩，房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)的資金來(lái)源和新開(kāi)工面積均出現(xiàn)了顯著的回調(diào)趨勢(shì)。

張明認(rèn)為，本輪房?jī)r(jià)上漲與前幾輪的****區(qū)別在于房?jī)r(jià)啟動(dòng)先于房地產(chǎn)行業(yè)啟動(dòng)。被房?jī)r(jià)拉動(dòng)的地產(chǎn)開(kāi)發(fā)在多方面因素作用下僅持續(xù)約一個(gè)季度便開(kāi)始萎縮，無(wú)疑說(shuō)明被價(jià)格強(qiáng)行拉動(dòng)的行業(yè)上升周期難以持續(xù)。全球避險(xiǎn)情緒和流動(dòng)性過(guò)剩給多個(gè)過(guò)剩行業(yè)帶來(lái)了類(lèi)似的喘息機(jī)會(huì)，但其中蘊(yùn)含的風(fēng)險(xiǎn)仍需重點(diǎn)關(guān)注。

近日，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布7月份房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資和銷(xiāo)售情況，多項(xiàng)指標(biāo)回落。在開(kāi)發(fā)投資端，房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)景氣指數(shù)再度下滑至94.01，比6月份回落0.39點(diǎn)。今年1月至7月，全國(guó)房地產(chǎn)投資增速比1月至6月回落0.8個(gè)百分點(diǎn)，其中住宅投資增速大幅回落1.1個(gè)百分點(diǎn)。在銷(xiāo)售端，1月至7月，商品房銷(xiāo)售面積增速比1月至6月回落1.5個(gè)百分點(diǎn)，銷(xiāo)售額增速回落2.3個(gè)百分點(diǎn)。

張明等盤(pán)古智庫(kù)專(zhuān)家認(rèn)為，全國(guó)房?jī)r(jià)普漲的背后，不同城市的上漲邏輯可能存在結(jié)構(gòu)性差異。常住/戶(hù)籍人口比例、就業(yè)人口比例、房?jī)r(jià)收入比、人均廣義庫(kù)存量四項(xiàng)指標(biāo)對(duì)某些城市有很好的預(yù)測(cè)能力，但對(duì)另外一些城市預(yù)測(cè)效果不佳。本質(zhì)上，不同因素對(duì)各地區(qū)購(gòu)房情緒的影響程度不同。購(gòu)房決策時(shí)應(yīng)充分感受本地市場(chǎng)情緒，及時(shí)調(diào)整策略。

根據(jù)中國(guó)房地產(chǎn)指數(shù)系統(tǒng)對(duì)全國(guó)100個(gè)城市的全樣本調(diào)查數(shù)據(jù)顯示：2016年上半年全國(guó)整體房?jī)r(jià)漲幅進(jìn)一步擴(kuò)大，漲價(jià)趨勢(shì)逐級(jí)傳導(dǎo)。中國(guó)指數(shù)研究院對(duì)熱點(diǎn)城市未來(lái)房?jī)r(jià)走勢(shì)從新房及二手房的供求、庫(kù)存及土地等方面入手進(jìn)行了解讀。

另外中國(guó)指數(shù)研究院常務(wù)副院長(zhǎng)黃瑜女士透露經(jīng)過(guò)此前較長(zhǎng)時(shí)間的持續(xù)上漲，深圳住宅均價(jià)早已明顯超越上海，北京成為全國(guó)房?jī)r(jià)最高城市，高房?jī)r(jià)及需求透支影響下，預(yù)計(jì)下半年有效需求不足，且近期深圳多家銀行已收緊房貸，未來(lái)房?jī)r(jià)或?qū)⒂兴�回調(diào)。